http://www.fang668.com 日期:12-02 22:01:33| 案例分析模拟试题|人气:183次
(1)编制建设期借款还本付息表。
(2)计算各年固定资产折旧额。
(3)计算各年利润及所得税,编制损益表。
(4)编制自有资金现金流量表。
(5)计算项目的财务净现值和动态投资回收期,并对项目作可行性判断。
答案:
(1)计算建设期贷款利息,编制项目还本付息表为
①计算建设期贷款利息为:各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×年利率
第1年贷款利息=(1000/2)×7%=35(万元)
第2年贷款利息=[(1000+35)+1000/2]×7%=107.45(万元)
建设期贷款利息=35+107.45=142.45(万元)
②计算各年初借款本息累计
年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
第3年年初借款本息累计=(1000+35)+1000+107.45=2142.45(万元)
③采用等额本金偿还方式偿还全部建设资金贷款,计算各年偿债金额为:
年偿债金额=2142.45÷5=428.49(万元)
本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
第3年的应计利息=2142.45×7%=149.97(万元)
本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
第3年的本金偿还=428.49-149.97=278.52(万元)
编制项目还本付息表(将计算结果填人附表2)
附表2借款还本付息表
| 建设期 | 生产期 |
| |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
1 | 年初累计借款 |
| 1035 | 2142.5 | 1714 | 1285.5 | 856.98 | 428.49 |
2 | 本年新增借款 | 1000 | 1000 |
|
|
|
|
|
3 | 本年应计利息 | 35 | 107.45 | 149.97 | 119.98 | 89.983 | 59.989 | 29.994 |
4 | 本年应还本金 |
|
| 428.49 | 428.49 | 428.49 | 428.49 | 428.49 |
5 | 本年应还利息 |
|
| 149.97 | 119.98 | 89.983 | 59.989 | 29.994 |
固定资产原值=5000×90%+35+107.45=4500+142.45=4642.45(万元)
固定资产残值=4642.45×3%=139.27(万元)
固定资产年折旧=固定资产原值×(1-预计净残值率)÷预计折旧年限
=4642.45×(1-3%)÷10=450.32(万元)
固定资产余值=年折旧费×(固定资产使用年限-运营期)+残值
=450.32×(10-8)+139.27=1039.91(万元)
或
生产经营期末的固定资产余值=固定资产原值-年折旧×生产经营年限
=4642.45-450.22×8=1039.91(万元)
(3)计算各年利润及所得税,编制损益表为:
长期待摊费年摊销额=无形资产价值÷摊销年限=5000×10%÷6=83.33(万元)
流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=400×5%=20(万元)
生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
第3年的总成本费用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53(万元)
产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×(1+城建税税率+教育附加费率)
第3年的产品销售税金及附加=5200×6.6%=343.2(万元)
利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用
第3年的利润总额=5200-343.2-3103.53=1753.27(万元)
所得税=利润总额×33%
第3年的所得税=1753.27×33%=578.58(万元)
税后净利润=利润总额-所得税
第3年的税后净利润=1753.27-578.58=1174.69(万元)
附表3 损益表 单位:万元
序号 | 年份 项目 | 投产期 | 达产期 | |||||||
合计 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
1 | 产品销售收入 | 50050 | 5200 | 5850 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 |
2 | 产品销售税金及附加 | 3303.3 | 343.2 | 386.1 | 429 | 429 | 429 | 429 | 429 | 429 |
3 | 总成本费用 | 27979.11 | 3103.62 | 3373.63 | 3643.63 | 3613.64 | 3583.64 | 3553.65 | 3553.65 | 3553.65 |
3.1 | 经营成本 | 2400 | 2700 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | |
3.2 | 折旧费 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | 450.32 | |
3.3 | 财务费用 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | 83.33 | |
3.31 | 长期借款利息 | 169.972 | 139.977 | 109.983 | 79.9886 | 49.9943 | 20 | 20 | 20 | |
3.32 | 流动资金借款利息 | 149.97 | 119.98 | 89.983 | 59.989 | 29.994 | ||||
4 | 利润总额(1-2-3) | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | |
5 | 所得税(33%) | 18767.59 | 1753.2 | 2090.3 | 2427.4 | 2457.4 | 2487.4 | 2517.4 | 2517.4 | 2517.4 |
6 | 税后利润(4-5) | 6193.303 | 578.55 | 689.79 | 801.03 | 810.93 | 820.83 | 830.73 | 830.73 | 830.73 |
7 | 盈余公积 | 12574.28 | 1174.6 | 1400.5 | 1626.3 | 1646.4 | 1666.5 | 1686.6 | 1686.6 | 1686.6 |
9 | 应付利润 | 1886.142 | 176.19 | 210.07 | 243.95 | 246.96 | 249.98 | 252.99 | 252.99 | 252.99 |
10 | 未分配利润 | 0 | ||||||||
11
| 累计未分配利润累计未分配利润 | 10688.14 | 998.44 998.44 | 1190.4 2188.8 | 1382.4 3571.2 | 1399.5 4970.7 | 1416.5 6387.2 | 1433.6 7820.9 | 1433.6 9254.5 | 1433.6 10688 |
现金流入量=产品销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金
建设期的现金流出量=固定资产投资+流动资金+其他投资
经营期的现金流出量=借款本金偿还+借款利息偿还+经营成本+销售税金及附加+所得税
现金净流量NCFt=现金流入量-现金流出量
计算项目现金净流量及其折现的现金净流量如附表4所示:
附表4自有资金现金流量表单位:万元
序号 | 年份 /项目 | 建设期 | 生产期 | ||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| 生产负荷 |
|
| 80% | 90% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
1 | 现金流入 | 0 | 0 | 5200 | 5850 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 7939.9 |
1.1 | 产品销售收入 |
|
| 5200 | 5850 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 | 6500 |
1.2 | 回收固定资产残值 |
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|
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| 1039.9 |
1.3 | 回收流动资金 |
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| 400 |
2 | 现金流出 | 2000 | 1000 | 3956.666 | 4381 | 4805 | 4784.9 | 4764.8 | 4316.2 | 4316.2 | 4316.2 |
2.1 | 自有资金 | 2000 | 1000 |
|
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2.2 | 经营成本 |
|
| 2400 | 2700 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 |
2.3 | 偿还借款 |
|
| 578.46 | 548.5 | 518.47 | 488.48 | 458.48 | 0 |
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2.3.1 | 长期借款本金偿还 |
|
| 428.49 | 428.5 | 428.49 | 428.49 | 428.49 |
|
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2.3.2 | 长期借款利息偿还 | 0 | 0 | 149.97 | 120 | 89.983 | 59.989 | 29.994 |
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2.4 | 销售税金及附加 |
|
| 343.2 | 386.1 | 429 | 429 | 429 | 429 | 429 | 429 |
2.5 | 所得税 |
|
| 635.0058 | 746.2 | 857.49 | 867.39 | 877.28 | 887.18 | 887.18 | 887.18 |
3 | 净现金流量 | -2000 | -1000 | 1243.334 | 1469 | 1695 | 1715.1 | 1735.2 | 2183.8 | 2183.8 | 3623.7 |
4 | 累计净现金流量 | -2000 | -3000 | -1756.67 | -287 | 1407.6 | 3122.7 | 4857.9 | 7041.7 | 9225.6 | 12849 |
折现净现金流量 | -1818.2 | -826 | 934.117 | 1003 | 1052 | 968.2 | 890.5 | 1019 | 926.2 | 1397 | |
累计折现净现金流量 | -1818.2 | -2645 | -1710.5 | -707 | 345.4 | 1314 | 2204 | 3223 | 4149 | 5546 |
①根据自有资金现金流量表计算项目的财务净现值为
②根据建设项目财务评价指标体系中的动态投资回收期计算方法,找到使项目累计折现的现金净流量为零的年限。根据上表中,各年折现的现金净流量计算项目累计折现的现金净流量
可以找到相邻的两个年限n1=4年和n2=5年,两年折现的现金净流量分别为:
评价结论:因该项目财务净现值为5546万元,大于零;项目投资回收期(4.67年)小于基准投资回收期(6年),项目可行。
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